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近日，華泰柏瑞新金融地產(chǎn)的基金經(jīng)理?xiàng)罹昂窒碜钚滦星橛^點(diǎn)、解讀金融地產(chǎn)投資機(jī)遇。楊景涵認(rèn)為，今年大金融板塊的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注，核心邏輯是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要推動(dòng)力。對(duì)于房地產(chǎn)板塊的投資機(jī)會(huì)，需要重點(diǎn)關(guān)注央企、國企的銷售改善數(shù)據(jù)。

楊景涵表示，中國資產(chǎn)目前的主要吸引力在于較低估值水平和較高利潤成長性的不匹配。今年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動(dòng)力來自于基建、地產(chǎn)的恢復(fù)和消費(fèi)。

此外，楊景涵指出：房地產(chǎn)政策調(diào)整后，未來優(yōu)質(zhì)房企的市占率得到進(jìn)一步提升是比較確定的，隨著行業(yè)集中度提升，經(jīng)營效率高的企業(yè)可能獲得更大的市場份額和更好的利潤空間。長期而言，無論央企、國企還是民企，最主要還是看經(jīng)營效率的提升和發(fā)展策略，優(yōu)秀的管理層對(duì)于房企來說至關(guān)重要。板塊內(nèi)的個(gè)股表現(xiàn)去年已有較大分化，今年可能會(huì)繼續(xù)，優(yōu)質(zhì)房企成長性不斷增強(qiáng)或是未來的長期趨勢(shì)。

展望2023年，楊景涵指出，2023年市場或?qū)⒅饕憩F(xiàn)為價(jià)值修復(fù)行情，過去壓制價(jià)值的因素逐步減弱，市場短期或許會(huì)處于一定震蕩之中，但逐漸進(jìn)行價(jià)值修復(fù)的方向不會(huì)改變。市場或會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格輪動(dòng)下的震蕩上行趨勢(shì)，價(jià)值、成長板塊或都有投資機(jī)會(huì)。

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