2月23日(周四)美股盤前，唯品會(huì)(VIPS.US)公布了2022年第四季度業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，唯品會(huì)Q4總凈營(yíng)收318億元(人民幣，下同)，上年同期為341億元，同比下降6.7%;歸屬于公司股東凈利潤(rùn)22億元，上年同期為14億元，同比增長(zhǎng)57.9%;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，每ADS收益為3.65元，上年同期為2.64元。

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毛利潤(rùn)為69億元，上年同期為67億元。毛利率為21.7%，上年同期為19.7%。

四季度GMV為544億元，上年同期為570億元;活躍用戶數(shù)量為4770萬，上年同期為4920萬;總訂單為2.185億筆，上年同期為2.169億筆。

展望2023年第一季度，唯品會(huì)預(yù)計(jì)總凈營(yíng)收在252億元至265億元之間，同比增長(zhǎng)約0%至5%。

財(cái)報(bào)公布后，唯品會(huì)就第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告召開電話會(huì)議，以下是整理的財(cái)報(bào)電話會(huì)議實(shí)錄：

問：管理層如何看待當(dāng)前的競(jìng)爭(zhēng)格局?電商同行最近的促銷活動(dòng)是否會(huì)對(duì)唯品會(huì)加大促銷折扣力度產(chǎn)生影響?

其次，就新用戶獲取而言，該公司今年的計(jì)劃是什么?這將如何影響2023年的利潤(rùn)率渠道?

答：首先關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)的問題，顯然，電子商務(wù)行業(yè)，尤其是以貨架模式為主的電商，存在著一些爭(zhēng)議。一些同行發(fā)起了主題活動(dòng)。但唯品會(huì)仍然高度關(guān)注服裝，而不是標(biāo)準(zhǔn)化的商品。服裝不僅取決于價(jià)格，還取決于許多其他因素，如款式、尺碼，這是一個(gè)非常復(fù)雜的細(xì)分領(lǐng)域。

第二，即使是在標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目上，我們也在努力確保我們擁有獨(dú)特的1000個(gè)SKU的頂級(jí)品牌提供的產(chǎn)品供應(yīng)。我們沒有尋找盡可能多的SKU，我們正在嘗試建立一個(gè)更具選擇性的SKU。所以我們沒有卷入價(jià)格戰(zhàn)。我們正努力以更健康的方式發(fā)展我們的業(yè)務(wù)。我們不會(huì)犧牲盈利能力，用大量補(bǔ)貼來換取客戶增長(zhǎng)。

對(duì)唯品會(huì)來說，擴(kuò)大顧客、擴(kuò)大業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是加強(qiáng)折扣零售的獨(dú)特價(jià)值主張，這樣顧客自然就會(huì)對(duì)唯品會(huì)有更好的印象，也會(huì)把顧客放在最重要的位置。在直播方面，競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)已經(jīng)存在了，但我們并沒有感受到任何額外的壓力。競(jìng)爭(zhēng)格局已基本緩和。

關(guān)于新用戶增長(zhǎng)戰(zhàn)略的問題，今年我們的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的用戶增長(zhǎng)。在后疫情時(shí)代，我們肯定會(huì)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，更積極地爭(zhēng)取新客戶。但與此同時(shí)，我們將繼續(xù)堅(jiān)持LTV(客戶終身價(jià)值)模型來評(píng)估不同渠道的ROI，以確保我們確實(shí)獲得了高質(zhì)量的客戶。

因此，總的來說，我們可能不得不花更多的錢來獲得絕對(duì)數(shù)量的客戶，但作為收入的比例，營(yíng)銷費(fèi)用應(yīng)該保持在一個(gè)非常健康的水平，就像我們?nèi)ツ暌粯?。所以我們將繼續(xù)堅(jiān)持去年在客戶獲取方面的做法，這不會(huì)對(duì)我們的整體盈利能力造成太大壓力。

問：有兩個(gè)關(guān)于利潤(rùn)率的問題。首先是凈利潤(rùn)率，展望2023年，還有多少空間可以進(jìn)一步優(yōu)化支出和成本?是否預(yù)計(jì)2023年的凈利潤(rùn)率將繼續(xù)同比增長(zhǎng)，對(duì)長(zhǎng)期凈利潤(rùn)率目標(biāo)是否越來越有信心?

第二個(gè)問題是毛利率。應(yīng)該如何看待第一季度以及2023年的趨勢(shì)?管理層如何看待進(jìn)一步提高長(zhǎng)期毛利率的機(jī)會(huì)?

答：我們會(huì)對(duì)這兩個(gè)問題結(jié)合起來回答。公司對(duì)凈利潤(rùn)率和毛利率的目標(biāo)是在全年保持穩(wěn)定。由于采購(gòu)成本的杠桿量，凈利潤(rùn)率有提高的空間。而就毛利率而言，目標(biāo)是保持穩(wěn)定。

問：能否提供最近幾個(gè)月的業(yè)務(wù)發(fā)展、商品成交額和消費(fèi)者情緒的最新情況?月度趨勢(shì)是如何獲得的?對(duì)2023年的展望是什么?

答：總體而言，公司對(duì)今年的增長(zhǎng)前景相當(dāng)樂觀。事實(shí)上，春節(jié)過后，很多消費(fèi)者都回歸了，我們看到他們?cè)诜b和其他品類上的消費(fèi)勢(shì)頭比預(yù)期的要強(qiáng)勁，這種勢(shì)頭將持續(xù)到第二季度，我們預(yù)計(jì)會(huì)有更強(qiáng)勁的復(fù)蘇，部分原因是去年的基數(shù)較低。

尤其是在去年3月至5月，公司遇到了很多問題，比如供應(yīng)鏈中斷、疫情管控等。因此，隨著新冠疫情影響的褪去，在去年第二季度以及下半年都出現(xiàn)了下滑后，我們認(rèn)為復(fù)蘇勢(shì)頭應(yīng)該持續(xù)到下半年，我們對(duì)公司的增長(zhǎng)前景非常樂觀。

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