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高盛策略師表示，預(yù)計(jì)即將到來的美國(guó)財(cái)報(bào)季將是疫情爆發(fā)以來最悲觀的一個(gè)季度。包括Lily Calcagnini和David Kostin在內(nèi)的策略師在一份報(bào)告中寫道，分析師普遍預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)成分股的每股收益將在第一季度同比下降7%，這是自2020年第三季度以來的最大降幅，也是利潤(rùn)周期的低點(diǎn)?！叭绻治鰩煹念A(yù)測(cè)成真，本季度將是標(biāo)普500指數(shù)盈利增長(zhǎng)的谷底?！?/p>

利潤(rùn)率的大幅收縮將在很大程度上超過第一季度銷售額的溫和增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)只有能源、工業(yè)和非必需消費(fèi)品三個(gè)行業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)有所上升。高盛策略師表示，其他大多數(shù)行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)超過200個(gè)基點(diǎn)的收縮。

今年2月，高盛首席美國(guó)股票策略師Kostin曾表示，由于預(yù)計(jì)2023年企業(yè)利潤(rùn)將下降，今年歐洲和亞洲股票比美國(guó)股票更適合投資者購買。到目前為止，歐洲的表現(xiàn)略好于美國(guó)，而亞洲則落后于美國(guó)。

隨著交易員分析經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，同時(shí)評(píng)估各家公司如何應(yīng)對(duì)利率上升、銀行系統(tǒng)壓力和需求放緩的不利因素，這個(gè)財(cái)報(bào)季將更具意義。4月14日，包括摩根大通(JPM.US)和花旗(C.US)在內(nèi)的美國(guó)大型銀行將公布業(yè)績(jī)。

高盛策略師表示，投資者在財(cái)報(bào)季將關(guān)注四個(gè)關(guān)鍵話題：利潤(rùn)率前景、人工智能的提及、現(xiàn)金使用放緩的證據(jù)，以及中國(guó)重新開放提振經(jīng)濟(jì)的信號(hào)。

此外，與大公司相比，小公司的業(yè)績(jī)更有可能受到金融動(dòng)蕩的影響，因?yàn)樗鼈儗?duì)經(jīng)濟(jì)更敏感，對(duì)地區(qū)銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大。盡管銀行業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將較上年同期增長(zhǎng)11%，但“不確定性增加，投資者將把注意力集中在未來的展望上”。

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