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富國(guó)銀行股票策略主管Chris Harvey表示，美國(guó)股市今年的反彈將是短暫的，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化可能會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)在未來幾個(gè)月下跌。

Harvey預(yù)計(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將在未來三到六個(gè)月出現(xiàn)10%的回調(diào)。這將使標(biāo)普500回落到3700點(diǎn)左右，接近去年11月的低點(diǎn)。但富國(guó)銀行維持其年終目標(biāo)價(jià)4200點(diǎn)不變，較周一收盤價(jià)高出約2%。

Harvey表示，“在我們看來，股市下行將受到經(jīng)濟(jì)狀況惡化的驅(qū)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)狀況惡化的作用包括：激進(jìn)的貨幣政策；銀行危機(jī)引發(fā)的潛在資本/流動(dòng)性問題；消費(fèi)者越來越依賴信貸來維持支出?！?/p>

經(jīng)濟(jì)衰退

Harvey表示，該公司在硅谷銀行上月倒閉前預(yù)估的"經(jīng)濟(jì)低迷"，已在今年下半年走向全面衰退。他補(bǔ)充稱，收益率曲線反轉(zhuǎn)和消費(fèi)者對(duì)信貸的依賴程度上升，導(dǎo)致該公司對(duì)股市的看法逆轉(zhuǎn)。

美國(guó)股市在2023年第一季度基本未受影響，盡管投資者面臨日益加劇的衰退擔(dān)憂、盈利暴跌的警告以及前所未有的銀行危機(jī)。

富國(guó)銀行的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)今年以來上漲了約7%，主要受美國(guó)國(guó)債收益率下降和外界認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)利率的推動(dòng)。

但近期的漲勢(shì)已開始失去動(dòng)能，因投資者在等待不明朗的財(cái)報(bào)季，且對(duì)金融體系的擔(dān)憂揮之不去。

Harvey表示，“如果我們假設(shè)美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期在3月結(jié)束(這仍然是拋硬幣)，短期的寬慰性反彈似乎已經(jīng)反映在股市上。”“通常情況下，市場(chǎng)會(huì)在三個(gè)月內(nèi)持續(xù)上漲；然而，這種比較可能并不公平，因?yàn)榫o縮周期可能還沒有結(jié)束，預(yù)計(jì)利潤(rùn)率的壓縮將超過美聯(lián)儲(chǔ)的轉(zhuǎn)向?！?/p>

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