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華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，在上海車展和五一節(jié)前購車旺季的利好下，4-5月乘用車市場(chǎng)的觀望需求有望轉(zhuǎn)化為實(shí)際成交，帶動(dòng)銷量提升；在智能化、電動(dòng)化發(fā)展的大趨勢(shì)下，中國(guó)制造將同步發(fā)力國(guó)產(chǎn)替代和海外市場(chǎng)開拓。持續(xù)關(guān)注：傳統(tǒng)零部件國(guó)產(chǎn)替代，包括內(nèi)外飾、車燈等；技術(shù)突破帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，包括域控、線控底盤、一體化壓鑄、空懸等；以及800V高壓等具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的子領(lǐng)域。商用車23年將迎來復(fù)蘇，看好龍頭企業(yè)盈利恢復(fù)。

1)乘用車：深藍(lán)S7、哈弗梟龍、極氪X、小鵬G6等新車型亮相上海車展，自主品牌新能源車型在智能化、性能、外觀、內(nèi)外飾等方面均具備優(yōu)異表現(xiàn)，吸引了不少海外經(jīng)銷商關(guān)注。當(dāng)前階段，自主車企的技術(shù)能力已是齊頭并進(jìn)，未來新車定價(jià)或成為決定其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因子；小鵬于車展發(fā)布“扶搖”架構(gòu)，零部件通用化率最高達(dá)80%，采用電池底盤一體化技術(shù)+前后一體式鋁車身，有效節(jié)省5%的車內(nèi)空間占用，降低制造成本。

2)零部件：車展中零部件企業(yè)展出的前沿技術(shù)和產(chǎn)品同樣圍繞著新能源化和智能化兩大主線。伯特利帶來的WCBS2.0系統(tǒng)采用雙液壓動(dòng)力單元、可擴(kuò)展雙控冗余設(shè)計(jì)，在任意電氣系統(tǒng)單點(diǎn)失效的情況下實(shí)現(xiàn)減速度≧0.8g，從而能夠滿足L3、L4階自動(dòng)駕駛的更高安全性、可靠性要求。同時(shí)，WCBS2.0能夠?qū)崿F(xiàn)冗余模式的ABS功能不受駕駛員介入影響、具備ESC功能，并通過集成IMU傳感器節(jié)省制造成本，公司預(yù)計(jì)將于2024年正式實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

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