6月21日，舜宇光學(xué)(02382)早盤再跌超4%，截至發(fā)稿，跌4.73%，報76.5港元。2023年年初創(chuàng)下119.2港元高點至今，該股累計跌幅36%。據(jù)悉，公司管理層對今年智能手機出貨量的預(yù)測較為保守，智能手機出貨量或從同比增長0.3%，下調(diào)至下跌6.3%，預(yù)測達到11億部，當中中國智能手機市場出貨量或下跌5.1%至2.6億部，預(yù)示著下半年復(fù)蘇幅度或有限。

舜宇光學(xué)管理層表示，面對手機出貨量走弱，公司專注于提高盈利能力和及產(chǎn)品創(chuàng)新，同時對汽車和XR業(yè)務(wù)保持樂觀，預(yù)測智能手機鏡頭規(guī)格升級趨勢會持續(xù)。

(資料圖片僅供參考)

上述策略在出貨數(shù)據(jù)方面也有體現(xiàn)，6月9日，舜宇光學(xué)公布2023年5月各主要產(chǎn)品出貨量。5月，于光學(xué)零件分部，玻璃球面鏡片出貨量280.1萬件，同比下降7.8%;手機鏡頭出貨量9447.1萬件，同比下降1.2%;車載鏡頭出貨量758.5萬件，同比增長25.7%;其他鏡頭出貨量612.9萬件，同比下降51.6%。于光電產(chǎn)品分部，手機攝像模組出貨量4886.9萬件，環(huán)比增長5.8%，同比下降1.4%;其他光電產(chǎn)品出貨量108萬件，同比下降79.5%。同時，顯微儀器當月出貨量23,887件，同比下降4.7%。

公告表示，車載鏡頭出貨量同比上升25.7%，主要是因為車載攝像頭市場需求隨著汽車供應(yīng)鏈中關(guān)鍵零部件缺貨的緩解而有所增長。

舜宇光學(xué)對智能手機出貨量的預(yù)測并不是沒有依據(jù)。

2023年開年后，智能手機的銷售情況延續(xù)了2022年以來的下滑趨勢。據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，中國智能手機銷量在2023年第一季度同比下降5%，達到2014年以來的最低水平。

廠商方面，蘋果在中國智能手機市場排名第一，在市場下滑的情況下，一季度銷量同比增長6%，市場份額達到19.9%，其銷售額也是自2015年以來最高的一個季度。對安卓廠商來說，618大促能否勾起更多消費者的購買欲望，從而扭轉(zhuǎn)中國手機市場的下降趨勢至關(guān)重要，但結(jié)果并不樂觀。

IDC中國研究經(jīng)理郭天翔表示，本次618智能終端市場是低于預(yù)期的，同時也低于去年同期。他稱，智能手機中除了蘋果的銷售情況較好以外，安卓市場整體還是處于比較低迷的狀態(tài)。

面對已經(jīng)飽和的手機市場，消費者更加趨于理性，能夠激起換新欲望的依舊是技術(shù)突破和創(chuàng)新。郭天翔認為，在廠商+平臺促銷力度較大的情況下，依然難以刺激疲軟的消費需求。今年下半年的中國手機市場依然面臨嚴峻挑戰(zhàn)。

大行稱舜宇光學(xué)負面因素大致已反映在股價

回到個股，匯豐研究發(fā)表報告指，舜宇光學(xué)科技負面因素大致已反映在股價，汽車鏡頭成為市場關(guān)注點。目標價由121港元下調(diào)至110.5港元，評級“買入”。匯豐引述舜宇投資者日要點，包括管理層預(yù)計今年全球和國內(nèi)智能手機出貨量將分別達11億和2.6億部，意味按年下降6.3%和5.1%，因為更換周期延長和終端需求疲軟。

花旗近日研報也指出，舜宇光學(xué)5月智能手機出貨量在618補貨浪潮后持續(xù)下降，供應(yīng)商亦正觀察618的促銷反應(yīng)以決定下一步的策略?；ㄆ煊柙摴赡繕藘r110港元及“買入”評級。預(yù)期市場近期被悲觀情緒籠罩，沒有明顯動力，但任何需求端的正面消息都可能會帶來上行動力。盡管香港市場的逆風或持續(xù)存在，花旗認為舜宇光學(xué)目前股價具吸引力，并預(yù)期該股未來可跑贏大市。

關(guān)鍵詞：