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本報(bào)記者 彭 妍

近日，工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行等銀行已在手機(jī)銀行App個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)區(qū)上線(xiàn)儲(chǔ)蓄國(guó)債線(xiàn)上申購(gòu)功能。

根據(jù)財(cái)政部、中國(guó)人民銀行2025年11月份聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍有關(guān)事宜的通知》，開(kāi)辦機(jī)構(gòu)應(yīng)自2026年6月份起，開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）業(yè)務(wù)，即為在本機(jī)構(gòu)開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)的養(yǎng)老金投資者，提供購(gòu)買(mǎi)儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）的相關(guān)服務(wù)。

受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，此前個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)可投資品類(lèi)涵蓋銀行儲(chǔ)蓄存款、銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金四大類(lèi)別。此次儲(chǔ)蓄國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，是個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系的重要完善。該產(chǎn)品具備低波動(dòng)、高信用等級(jí)的特點(diǎn)，將大幅提升個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)投資的安全性、穩(wěn)健性與適配性，為投資者新增一類(lèi)優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)健配置選擇。后續(xù)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品仍具備較大擴(kuò)容潛力。

國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)公示的產(chǎn)品目錄顯示，截至6月3日，個(gè)人養(yǎng)老金在售產(chǎn)品包含儲(chǔ)蓄類(lèi)256款、保險(xiǎn)類(lèi)208款、理財(cái)類(lèi)39款及基金類(lèi)320款，能夠適配不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的基礎(chǔ)養(yǎng)老配置需求。

蘇商銀行特約研究員薛洪言對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，儲(chǔ)蓄國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品池，填補(bǔ)了以國(guó)家信用背書(shū)的保本型產(chǎn)品空白，使賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)梯度更加完整，為制度長(zhǎng)期穩(wěn)健運(yùn)行奠定了基礎(chǔ)。對(duì)銀行而言，這提供了差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能吸引保守型客戶(hù)開(kāi)戶(hù)繳存、提升資金留存率，但開(kāi)辦機(jī)構(gòu)需同時(shí)具備儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員和個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)雙重資格。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，國(guó)債的本金安全、收益穩(wěn)定和利息免稅等特征，精準(zhǔn)契合了中老年及風(fēng)險(xiǎn)厭惡型群體的核心訴求，解決了部分投資者因風(fēng)險(xiǎn)偏好不匹配而不愿繳費(fèi)的問(wèn)題。

上海金融與法律研究院研究員楊海平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，儲(chǔ)蓄國(guó)債納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品池是個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系擴(kuò)容的重要一步。就制度層面而言，此舉打開(kāi)了養(yǎng)老金產(chǎn)品體系建設(shè)的新思路、新空間；就銀行層面而言，商業(yè)銀行憑借國(guó)債銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，有望借此掀起營(yíng)銷(xiāo)熱潮；就投資者而言，此舉豐富了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)產(chǎn)品選擇，有助于投資者更好地構(gòu)建資產(chǎn)組合。

在薛洪言看來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品體系擴(kuò)容空間仍然廣闊。未來(lái)，能夠提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金、用于豐富固定收益選擇的高等級(jí)金融債、帶有長(zhǎng)期護(hù)理或大病醫(yī)療保障附加責(zé)任的保險(xiǎn)產(chǎn)品，都有望逐步納入。此類(lèi)產(chǎn)品擴(kuò)容還將兼顧普惠性，可能探索面向靈活就業(yè)人員和低收入群體的適配產(chǎn)品，從而推動(dòng)賬戶(hù)功能從單純的資金保值增值，向覆蓋全生命周期的綜合養(yǎng)老保障延伸。