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企查查APP顯示，近日，金華達(dá)亞汽車零部件有限公司成立，法定代表人為高國(guó)環(huán)，注冊(cè)資本1億元，經(jīng)營(yíng)范圍包含：汽車零部件及配件制造；模具制造；模具銷售。企查查股權(quán)穿透顯示，該公司由多利科技100%控股。

根據(jù)華西證券研報(bào)分析，多利科技是沖壓零部件細(xì)分龍頭，新能源驅(qū)動(dòng)高成長(zhǎng)。公司是國(guó)內(nèi)沖壓零部件細(xì)分龍頭，前縱梁2022H1在中國(guó)乘用車的市占率近4%，C柱內(nèi)安裝板總成2021年在新能源市場(chǎng)占有率近12%。公司深耕汽車沖壓零部件與沖壓模具領(lǐng)域，模具技術(shù)發(fā)展促進(jìn)沖壓件業(yè)務(wù)降本增效。公司具有多項(xiàng)技術(shù)專利，配備多種設(shè)備與軟件保證產(chǎn)品質(zhì)量，盈利能力與成本控制能力行業(yè)領(lǐng)先。公司配套上汽系起家，2020年以來(lái)積極擁抱新能源，陸續(xù)進(jìn)入特斯拉、理想汽車、蔚來(lái)汽車等配套體系。

特斯拉驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)，新勢(shì)力客戶持續(xù)開拓。公司2019年開始配套特斯拉供應(yīng)商，為Model3/ModelY提供加強(qiáng)板和翼子板等沖壓件，我們預(yù)計(jì)單車配套價(jià)值過(guò)千元，特斯拉的營(yíng)收占比由2020年的13.2%提升至2022年的47.2%，目前特斯拉已成為公司第一大客戶。此外公司與理想汽車、蔚來(lái)汽車等合作不斷加深，全面覆蓋主要車型，配套份額不斷提升。

發(fā)力輕量化和自動(dòng)化，前瞻布局一體化壓鑄。公司重點(diǎn)發(fā)力輕量化和自動(dòng)化，研發(fā)投入不斷增加，人均產(chǎn)值持續(xù)提升，產(chǎn)品品類逐步拓寬至電池托盤等。2021年公司購(gòu)買布勒6,100T壓鑄機(jī)，主要用于生產(chǎn)汽車底盤一體化相關(guān)產(chǎn)品，有望憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)搶占份額。

投資建議：公司深耕汽車沖壓零部件，綁定特斯拉、理想、蔚來(lái)等新能源客戶，有望憑借性價(jià)比和快速響應(yīng)能力實(shí)現(xiàn)市占率的提升；公司積極拓展電池托盤、一體化壓鑄件等新品類，有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，打開中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。

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