（原標(biāo)題：【BT金融分析師】本田C-RV將推氫動(dòng)力車(chē)型，分析師稱(chēng)沒(méi)有跡象表明氫燃料會(huì)成主流）

本田汽車(chē)公司（Honda Motor Co. Ltd.）最近發(fā)布了其2023財(cái)年第三季度的財(cái)報(bào)，該公司取得的業(yè)績(jī)很好，其中本田的收入增長(zhǎng)了20%。

盡管本田2023年的收入預(yù)期有所下調(diào)，但該公司維持其利潤(rùn)預(yù)期不變。

(資料圖)

此外，本田還宣布，到2040年，該公司所有的汽車(chē)將是電動(dòng)汽車(chē)或氫燃料汽車(chē)。與此同時(shí)，本田還宣布將在2024年推出本田C-RV氫動(dòng)力車(chē)型。

在本文中，我將分析本田的前景。

讓我們來(lái)看看本田的財(cái)務(wù)指標(biāo)，比較2022年和2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，本田這兩年取得的結(jié)果幾乎相同。

本田的股價(jià)在過(guò)去12個(gè)月里基本沒(méi)有變化，盡管該公司的收入小幅增長(zhǎng)了2%，其毛利率也幾乎相同，從26%到25%。這將表明該公司一年以來(lái)的業(yè)務(wù)效率沒(méi)有明顯改善。

同時(shí)，本田的市盈率也從10.2倍提高到8.5倍，該公司凈債務(wù)下降了75%，這使得本田的資產(chǎn)負(fù)債表狀況看起來(lái)好很多。

此外，從2022年到2023年，本田EBITDA基本相同，分別為180億美元和170億美元。

至于自由現(xiàn)金流，該公司呈現(xiàn)出巨大的改善，同比增長(zhǎng)了129%。這使其市值/自由現(xiàn)金流比率（Price to FCF）處于2.8倍。

許多日本公司都是隨機(jī)派發(fā)股息的，而不是像美國(guó)公司那樣固定按季度派發(fā)股息，因此對(duì)于日本公司來(lái)說(shuō)，將股息作為一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)通常沒(méi)有太大意義。

在我看來(lái)，投資本田股票存在風(fēng)險(xiǎn)。首先，沒(méi)有任何跡象表明氫燃料汽車(chē)會(huì)成為未來(lái)主流，本田押注氫燃料汽車(chē)將會(huì)是巨大的冒險(xiǎn)，如果到2023年底汽車(chē)銷(xiāo)售繼續(xù)低迷，本田的股價(jià)肯定會(huì)下跌。再加上未來(lái)一年左右經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很大，整個(gè)市場(chǎng)豆?jié){面臨不穩(wěn)定的投資環(huán)境。

作者：Bill Zettler

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