馬斯克花440億美元買下推特這筆史上最貴的“沖動(dòng)消費(fèi)”，可能要特斯拉來買單了。

自10月成功收購后，馬斯克對(duì)推特傾注了大量心血。馬斯克曾說過，他有“太多的工作”要做，有時(shí)會(huì)在睡在辦公室來處理繁雜的工作。只不過，過去他睡在特斯拉的工廠里，而最近他睡在推特的舊金山總部里。

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通過“血洗”管理層、“地毯式”裁員、激進(jìn)轉(zhuǎn)型嚇跑廣告商等一番高調(diào)操作后，推特從收購前那家不那么好，但也不那么差的互聯(lián)網(wǎng)公司，搖身一變成管理混亂、客戶流失、債務(wù)高企、財(cái)務(wù)問題纏身的“爛攤子”。

拆東墻補(bǔ)西墻，這是馬斯克一直以來擅長(zhǎng)的事情。

2009年特斯拉陷入困境時(shí)，馬斯克向SpaceX借了2000萬美元以維持運(yùn)營；2016年，特斯拉收購了由馬斯克的兩個(gè)堂兄弟創(chuàng)辦的，當(dāng)時(shí)已瀕臨破產(chǎn)的太陽能電池板公司SolarCity，吸收了其大約30億美元的債務(wù)；2018年，馬斯克又調(diào)用SpaceX資金馳援隧道運(yùn)輸企業(yè)Boring Company，引發(fā)投資者爭(zhēng)議。

這一次，類似的一幕已經(jīng)上演。

12月8日周四，媒體報(bào)道稱，馬斯克已經(jīng)調(diào)動(dòng)旗下公司“外援”推特，授權(quán)Space X、特斯拉和Boring Company的高管來推特為其工作。

馬斯克可以在精力和人力上“調(diào)兵遣將”，但資金上的窟窿誰來填補(bǔ)？壓力落在了馬斯克唯一盈利的公司——特斯拉身上。

推特的窟窿，特斯拉來填

馬斯克收購?fù)铺氐馁Y金，很大一部分來自以特斯拉股票為質(zhì)押的貸款。

此外，11月初，馬斯克又拋售了近40億美元特斯拉股票。自從“盯上”推特之后，馬斯克就將“不會(huì)再賣特斯拉”的承諾拋之腦后，在宣布收購?fù)铺睾?，馬斯克在今年賣出的特斯拉股票已經(jīng)超190億美元。

但特斯拉為推特的輸血或許只是個(gè)開始。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四，媒體援引知情人士稱，數(shù)家銀行正在考慮向馬斯克提供新的以特斯拉股票為抵押的保證金貸款，以替換推特的部分高息債務(wù)。

報(bào)道稱，目前討論的重點(diǎn)是如何轉(zhuǎn)換30億美元的無擔(dān)保債務(wù)，推特這筆債務(wù)的利率為11.75%，但談判仍在初步階段，尚未做出決定。

在馬斯克接手之前，推特遠(yuǎn)非完美，利潤(rùn)微薄，營收增長(zhǎng)放緩，但至少它依然保持增長(zhǎng)，也沒有陷入財(cái)務(wù)困境。

而馬斯克的杠桿收購給公司帶來的130億美元的昂貴新債和每年約12.9億美元的利息成本，現(xiàn)金持續(xù)流失，推特財(cái)務(wù)壓力巨大。

隨著推特?zé)X風(fēng)險(xiǎn)增加，馬斯克愿意為“新寵”付出多大代價(jià)，成為特斯拉投資者們眼下的最大擔(dān)憂。

據(jù)特斯拉最近的一份委托書，截至3月底，馬斯克已將約一半的特斯拉股份質(zhì)押，以獲得現(xiàn)有的保證金貸款。根據(jù)彭博計(jì)算，馬斯克剩余的未質(zhì)押股票可以獲得超過50億美元的保證金貸款，貸款價(jià)值比為20%。

馬斯克還可以行使部分期權(quán)，以獲得更多特斯拉股票作為貸款抵押。根據(jù)彭博億萬富翁指數(shù)，這些期權(quán)目前價(jià)值超過400億美元。

但自3月以來，特斯拉的股價(jià)下跌了50%以上，這意味著馬斯克可能需要質(zhì)押更多股票來滿足追加保證金要求，除非他償還部分現(xiàn)有貸款。

特斯拉自顧不暇

在馳援推特的同時(shí)，特斯拉也有些自顧不暇。

今年特斯拉仍有望實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄銷量，并保持其全球最大電動(dòng)汽車制造商的桂冠，但逆風(fēng)已經(jīng)來襲，全球經(jīng)濟(jì)衰退和需求放緩風(fēng)險(xiǎn)下，特斯拉也難以幸免。

今年10月，特斯拉首席財(cái)務(wù)官Zachary Kirkhorn稱，公司預(yù)計(jì)今年的汽車交付量增幅將略低于公司此前多次表示的未來幾年50%的預(yù)期。

在全球最大汽車市場(chǎng)中國，特斯拉正面臨越來越激烈的競(jìng)爭(zhēng)和價(jià)格戰(zhàn)。

12月剛剛過去不到一周，特斯拉已經(jīng)再次進(jìn)行了兩次變相降價(jià)，Model3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版本已經(jīng)最低達(dá)到了25.59萬元，距離國內(nèi)的此前歷史最低價(jià)格水平也只有一步之遙。

此外，特斯拉在美國和德國的工廠進(jìn)展也頗為不順。

位于德克薩斯州奧斯汀的工廠規(guī)模擴(kuò)張速度低于預(yù)期，而柏林超級(jí)工廠正在面臨嚴(yán)重的人員短缺問題，原本1.2萬人的招聘計(jì)劃目前只招到了7000人，有經(jīng)驗(yàn)的老員工也在不斷流失，今年的生產(chǎn)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。

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