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巴克萊表示，如果股市認為美聯(lián)儲的轉(zhuǎn)向?qū)⑾?019年類似情況下那樣發(fā)揮作用，那么股市可能“操之過急”了，因為這一次的高通脹可能會導(dǎo)致不同的情況發(fā)生。

巴克萊在給客戶的一份報告中表示，盡管美聯(lián)儲在2019年勞動力市場緊張和經(jīng)濟增速持續(xù)放緩的情況下進行政策轉(zhuǎn)向，進行了10年來首度降息和7年來首度擴表，并確實推動標普500指數(shù)反彈了40%左右，但“宏觀環(huán)境和政策設(shè)置對現(xiàn)在的股市不利得多。”

巴克萊指出，一個關(guān)鍵的區(qū)別在于，當美聯(lián)儲在2019年轉(zhuǎn)向時，通脹“處于控制之中”，而如今這種情況在短期內(nèi)無法發(fā)生。該行表示：“通脹可能已在10月見頂，但就業(yè)市場趨緊意味著通脹不太可能快速回落，不足以刺激美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向，而當前股市估值水平與宏觀基本面和盈利預(yù)期嚴重脫節(jié)?！?/p>

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