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在甲骨文(ORCL.US)于周一美股盤后公布了超出市場預期的2023財年第二季度財報之后，多位華爾街分析師對該公司的營收增長感到滿意，但同時強調(diào)了對其自由現(xiàn)金流的擔憂。

甲骨文的第二季度財報顯示，得益于甲骨文旗下Cerner數(shù)字健康記錄部門的強勁業(yè)績和強勁的云業(yè)務營收，該公司總營收同比增長18%至123億美元，好于分析師普遍預期的120億美元;Non-GAAP準則下，扣除部分項目的利潤為每股收益為1.21美元，好于分析師普遍預期的每股1.18美元。

此外，甲骨文預計，第三季度營收為124.2億美元，同比增長17%至19%，分析師普遍預期為同比增長17%;預計每股收益為1.21美元，而分析師的普遍預期為每股1.24美元。

財報公布后，摩根士丹利分析師Keith Weiss予甲骨文“持股觀望”評級，目標價為90美元。分析師指出，隨著固定匯率營收加速增長，加上特許權使用費和硬件業(yè)績強勁，該公司“將繼續(xù)無視不斷走弱的宏觀背景”。

但分析師也指出，云基礎設施業(yè)務支出的持續(xù)增加影響了該公司自由現(xiàn)金流的增長，這是投資者應該關注的問題。分析師表示：“盡管甲骨文第二季度的營收和訂單表現(xiàn)強勁，但其云基礎設施業(yè)務的資本支出進一步增加，這持續(xù)對該公司的自由現(xiàn)金流構成壓力?！睌?shù)據(jù)顯示，甲骨文二季度的自由現(xiàn)金流為15.86億美元，過去12個月的自由現(xiàn)金流為83.95億美元。

分析師還指出，盡管云業(yè)務在本季度表現(xiàn)強勁，第三季度的指引也很穩(wěn)健，但2023財年全年可能會有點喜憂參半。他表示：“隨著投資者期盼的大規(guī)模云業(yè)務交易(這已經(jīng)發(fā)生)、Cerner大幅削減費用(這需要時間)、以及持久的后臺應用程序業(yè)務(這是穩(wěn)定的)，二季度的云業(yè)務營收和該公司對2023財年的業(yè)績指引沒有變化，這可能會有點令人印象深刻。”“話雖如此，甲骨文正在提供更多證據(jù)，證明兩位數(shù)營收增長的持久性，以及云基礎設施的增長勢頭，不過，由此產(chǎn)生的利潤率也值得注意。”

美國銀行分析師Brad Sills予甲骨文“中性”評級，目標價上調(diào)至95美元。分析師對該公司云業(yè)務的持續(xù)強勁表現(xiàn)持樂觀態(tài)度，但同樣對其自由現(xiàn)金流的擔憂有所增加，因為他預計該公司未來五年自由現(xiàn)金流的復合年增長率為-2%。

瑞銀分析師arl Keirstead則表示，得益于強勁的有機增長，尤其是考慮到艱難的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，甲骨文第二季度業(yè)績“總體穩(wěn)健”。然而，由于利潤率和自由現(xiàn)金流面臨壓力，SaaS部門出現(xiàn)了一些下滑，這值得關注。他表示：“24億美元的資本支出遠高于我們預計的17億美元，這對現(xiàn)金流構成了巨大壓力?！狈治鰩燁A計，該公司全年經(jīng)調(diào)整后的每股收益為4.87美元，低于此前預期的4.89美元;預計自由現(xiàn)金流為74億美元，低于此前預期的110億美元。

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