亞洲新興市場央行正在重建外匯儲備，這將有助于它們在美元反彈時(shí)捍衛(wèi)本國貨幣。

據(jù)報(bào)道，自去年11月以來，印度、韓國以及菲律賓等東南亞國家已經(jīng)收回了約1320億美元資金，超過了去年流出資金的一半，美元走弱也提高了他們的投資組合估值。盧比一直落后于新興市場貨幣，部分原因是印度聯(lián)儲在重建外匯儲備方面最為積極。

【資料圖】

這些國家的外匯儲備在2022年前10個月減少了2430億美元，因?yàn)樗鼈冊噲D捍衛(wèi)因美元走強(qiáng)而暴跌的本幣。重建外匯儲備可能有助于亞洲新興市場抵御潛在的美元反彈，因?yàn)橐恍┙灰讍T開始在定價(jià)中計(jì)入更高的美國利率峰值，這將打擊市場對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的需求。

包括Craig Chan在內(nèi)的野村控股策略師表示：“由于去年大部分時(shí)間大量外國投資組合外流和減倉，如果投資者繼續(xù)將資產(chǎn)重新配置到新興市場/亞洲，我們相信除日本外的亞洲央行將在未來幾個月廣泛積累外匯儲備?！?/p>

高盛集團(tuán)予盧比 “跑輸大盤”評級，部分原因是印度聯(lián)儲的行動，而野村則建議客戶做空盧比兌印尼盾。

德意志銀行對大部分亞洲貨幣的評級從之前的“增持”調(diào)整為“持有”或“減持”，但從中期來看仍看好亞洲貨幣。

自從去年因支撐盧比而損失了1000億美元后，印度聯(lián)儲抓住每一個機(jī)會吸收美元，在過去的三個月里增加了近500億美元的儲備。韓國在損失490億美元后，同期增加了260億美元儲備，印尼在損失150億美元后收回了90億美元。

泰銖、比索領(lǐng)漲

大多數(shù)亞洲新興市場貨幣在過去三個月都大幅上漲，其中泰銖和菲律賓比索領(lǐng)漲，前者上漲近5%。由于市場押注美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向，美元走軟，但最近的數(shù)據(jù)讓人對這些預(yù)期產(chǎn)生了懷疑。

據(jù)澳新銀行估計(jì)，海外投資者上個月在不包括中國的亞洲新興市場買入了86億美元資產(chǎn)。澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh表示，該行預(yù)計(jì)資金將繼續(xù)流入亞洲，盡管這種觀點(diǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括美國通脹不會如預(yù)期那樣消退，以及美國債務(wù)上限談判可能推遲。

德意志銀行亞洲宏觀策略主管Mallika Sachdeva表示：“我們認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到干預(yù)匯市上漲的門檻。”“預(yù)期亞洲各央行開始干預(yù)是合理的。我們發(fā)現(xiàn)，亞洲央行的干預(yù)往往會顯著減緩?fù)鈪R走勢，但未能成功逆轉(zhuǎn)?！?/p>

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