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（原標(biāo)題：集齊20cm漲停、一字漲停、連續(xù)漲停股，準(zhǔn)千億巨頭也瘋狂，這一板塊為何連續(xù)大爆發(fā)？揭秘其持續(xù)高成長(zhǎng)性）

光伏膠膜開啟向上周期。

為何持續(xù)大爆發(fā)

隨著光伏行業(yè)的迅速發(fā)展以及封裝材料的不斷升級(jí)優(yōu)化，市場(chǎng)對(duì)于POE膠膜材料的需求大幅增加，該領(lǐng)域有望成為光伏行業(yè)新的需求增長(zhǎng)點(diǎn)，且具備廣闊的國(guó)產(chǎn)替代空間。隨著N型電池組件技術(shù)迭代，POE有望全面應(yīng)用于N型組件，需求有望迎來快速增長(zhǎng)。

野村東方國(guó)際證券認(rèn)為，光伏膠膜開啟向上周期，迎接量利齊升。目前雙玻、N型電池技術(shù)迭代帶動(dòng)POE(聚烯烴彈性體)膠膜滲透率進(jìn)一步。POE粒子目前仍然需要大量依賴海外進(jìn)口，供給的數(shù)量相對(duì)剛性，當(dāng)需求快速增長(zhǎng)時(shí)粒子的保供和議價(jià)成為企業(yè)保障收入和利潤(rùn)的關(guān)鍵。

招商證券表示，POE膠膜理化性能更優(yōu)，更加適配N型電池/組件。幾家TOPCon組件企業(yè)較早就開始選擇和導(dǎo)入POE膠膜，目前POE膠膜的滲透率在20%上下，預(yù)計(jì)伴隨TOPCon產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)放量，POE膠膜滲透率可能會(huì)相應(yīng)地加速提升。TOPCon POE并非原來雙玻POE的簡(jiǎn)單平移，現(xiàn)階段只有頭部幾家驗(yàn)證量產(chǎn)，此外POE粒子目前基本為外企主導(dǎo)，未來1-2年上游粒子材料的供應(yīng)可能仍比較緊張，因此產(chǎn)品驗(yàn)證成熟、供應(yīng)鏈保障度高、擴(kuò)產(chǎn)領(lǐng)先的膠膜企業(yè)、份額及盈利均有望受益。

持續(xù)高成長(zhǎng)性大揭秘

光伏膠膜板塊中已經(jīng)走出一批大牛股。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，賽伍技術(shù)11月以來大漲近55%居首。海優(yōu)新材、鼎際得、激智科技、衛(wèi)星化學(xué)等個(gè)股漲幅均超過20%。

海優(yōu)新材是從事特種高分子薄膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是光伏膠膜優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，且處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張中。

整體來看，膠膜板塊業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，激智科技、東方盛虹、天洋新材、明冠新材等個(gè)股獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)明年凈利潤(rùn)翻倍增長(zhǎng)。其中激智科技、天洋新材、明冠新材、晶科能源等個(gè)股凈利增速有望持續(xù)高增長(zhǎng)。

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